【中金电新】电力设备板块涨幅亮眼点评
02-14 浏览量：163
大家好，今日电力设备赛道整体涨幅较好，东方电子盘中涨停，许继电气、思源电气涨幅均在5%以上。我们认为在电力保供与新能源消纳催化下，电网投资持续向好，特高压进入密集核准开工期，用户侧新业态多点开花，建议投资者关注今年电力设备板块投资机会。
2022年电网投资受多因素扰动，2023年电网投资有望提速。根据中电联统计数据，2022年电网工程完成投资5012亿元，同比+1.2%。我们认为主要受多地散发疫情、特高压核准滞后等因素影响，电网工程建设进度或在一定程度上有所滞后，但短期扰动不改整体趋势，进入2023年关键工程将加速推进，行业景气度仍呈现向上趋势。我们预计2023-2024年或为电网投资大年，电网工程口径投资额增速有望达到10%以上。
特高压项目审批节奏明显提速，新一轮核准高峰或启动。近期，陇东-山东、哈密-重庆、宁夏-湖南特高压直流项目陆续进入环评阶段，审批节奏明显提速，我们预计有望于今年上半年核准落地；此外川渝、黄石特高压交流工程已启动招标。根据国家能源局，第二批新能源大基地已陆续开工、第三批已形成项目清单，在外送需求催化下，我们预计2023-2024年有望迎来特高压直流新一轮核准高峰，投资额有望达到800亿元以上，同比30%+。
关注电力供需紧平衡下的用户侧投资机会。根据中电联预测，2023年电力供需仍呈紧平衡状态，我们认为用户侧是电力系统重要的灵活调节能力。我们看好电力负荷侧软硬件投资增长，带动用户侧微电网以及负荷侧计量与控制终端需求。此外，电力市场化改革持续推进，峰谷价差进一步拉大，用户侧源网荷储一体化商业模式或加速发展，同时电力现货市场加速设有望带动新能源功率预测与交易辅助决策软件需求。
标的推荐：
#特高压与电网设备 ：许继电气、思源电气、国电南瑞、平高电气，建议关注：四方股份、华明装备；
#用户侧与虚拟电厂 ：安科瑞、国能日新（与计算机组联合覆盖），建议关注：东方电子。
